Геоэкономический пазл по Евро-Атлантическому региону и его спутникам в АТР (Австралия, Новая Зеландия, Япония) на 24.07.2023

: 24 июля 2023

В рубрике «Геоэкономический пазл» мы анализируем ключевые события, которые определяют экономическую ситуацию в регионах на данный момент.

Мир на пороге рецессии в ожидании лучшего. Приемы манипуляции со статистикой заимствуются у англосаксов и тиражируются в Европе.

Мирный атом доказал свои конкурентные преимущества, но глобальное потребление урана больше, чем производство. В перспективе неизбежен акцент на технологии и разработки.

Как минимум для себя, в планах США закладывается сценарий “мягкой посадки”, а max – возможность избежать рецессии и набрать обороты. Их текущий уровень субъектности позволяет маневрировать. Касательно судьбы сателлитов, то “Боливар не вынесет двоих”.

Запас прочности и терпения населения истощен. Обратная связь, которую получают правительства стран Европы, указывает на огромное внутреннее социальное напряжение и утрату доверия последним.

1. В мире 81 крупная международная компания не смогла справиться с долгами в 1-м полугодии 2023 г. В июне уровень дефолтов составил 3,8% по сравнению с прошлогодними 2,8%. По состоянию на конец 2022 г. он был 4,7%. При самом тяжелом развитии событий в 2023 г. может оказаться на отметке в 13,7%, превысив уровень финансового кризиса 2008 г.

2. Всемирный банк (ВБ) снизил свой прогноз роста мировой экономики на 2024 г. до 2,4% с 2,7%, сославшись на глобальное ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП).

3. Мировые темпы роста потребления энергии замедлятся до менее 2% в 2023 г., по сравнению с 2,3% в 2022 г., что ниже среднего пятилетнего показателя до COVID-19 в 2,4% (МЭА).

4. Мировые расходы на ИТ в 2023 г. увеличатся на 4,3% и превысят $4,7 трлн. В 2024 г. темпы повышения ускорятся до 8,8%, а совокупный объем затрат составит ~$5,13 трлн. В 2022 г. ИТ-расходы в мире выросли на 2,7% – до $4,52 трлн (консалтинговая компания Gartner – США).

5. Текущие глобальные ежегодные инвестиции в размере около $500 млрд в разведку и добычу нефти и газа будут достаточными для удовлетворения пикового спроса на нефть в 2030-х гг. – исследовательская компания Wood Mackenzie (США) о недоинвестировании в сектор.

6. Британский инвестфонд Yellow Cake (инвестиции в уран) наблюдает проблемы с цепочками поставок урана с 2022 г. Мировой спрос на уран продолжает расти, а предложение остается ограниченным из-за многолетнего недофинансирования отрасли, проблем с цепочками поставок, роста затрат. Мир уже потребляет больше урана, чем производит. После поставки "Казатомпромом" в рамках соглашения 1,35 млн фунтов урана, к концу сентября 2023 г. общие запасы Yellow Cake будут оцениваться в 20,16 млн фунтов урана, что составляет около 15% мирового производства в 2022 г.

7. Инициатива «Великая британская ядерная энергетика». Правительство предоставит гранты на £157 млн ($205 млн) компаниям для ускорения их атомного бизнеса. Цель - обеспечить до 25% (24 ГВт) своей электроэнергии (сегодня 14%) за счет отечественной ядерной энергетики к 2050 г. На этой неделе уже объявлен конкурс на разработку малых модульных ядерных реакторов (ММР).

8. Чехия планирует параллельное строительство малого модульного реактора в районе АЭС "Темелин" и нового энергоблока на АЭС “Дукованы” (завершиться в 2036 г., стоимость - 160 млрд крон/ $7,4 млрд). Исполнители – Westinghouse (США), EDF (Франция) и KHNP (Южная Корея), конкурсные заявки РФ и КНР отклонены.

9. Румыния надеется достроить Чернаводскую АЭС. Стоимость строительства двух энергоблоков на базе редких канадских реакторах CANDU мощностью 1,4 ГВт - $7,29 млрд.

10. TSMC (стоимость компании $480 млрд) ожидает за 2023 г. падение продаж на 10% - хуже прогноза 3 месяца назад. Тайваньская компания сообщила о падении чистой прибыли во 2-м квартале на 23,3% до 181,8 млрд TWD ($5,85 млрд).

11. Фонд стоимостью $1,4 млрд, управляемый JPMorgan Asset Management, делает ставку на то, что акции азиатских цепочек поставок чипов догонят своих растущих американских коллег.

12. Крупнейший в мире производитель литографического оборудования для выпуска микрочипов нидерландская компания АSML завершила 2-й квартал года с чистой прибылью €1,94 млрд. Это на 37,6% больше показателя прошлого года. Выручка компании выросла на 27% по сравнению с прошлым годом и достигла €6,9 млрд. Кроме того, компания пересмотрела собственный прогноз по росту продаж в 2023 г. — с 25% до 30%.

13. Государственный департамент США одобрил продажу Германии 969 ракет средней дальности класса «воздух—воздух» AIM-120C-8 Advanced Medium-Range Air-to-Air Missiles (AMRAAM) и сопутствующего оборудования на сумму $2,9 млрд.

14. В то время как в США зарплаты с 2019 г. выросли примерно на 6%, в некоторых европейских странах, учитывая инфляцию, они только понизились - в Германии на 3%, в Италии и Испании на 3,5%, а в Греции на 6%.

15. В США рост зарплат впервые за последние 2 года стал обгонять рост потребительских цен. В июне средняя почасовая оплата труда в частном секторе увеличилась на 4% г/г, тогда как индекс потребительских цен вырос на 3%. Если удастся удержать тренд - это приведет к росту потребительских расходов, что стимулирует экономику страны и поможет избежать рецессии.

16. Процент отказов для ссуд в США подскочил до 21,8% за 12 месяцев по июнь, что является самым высоким уровнем за пять лет. В автокредитах впервые с 2013 г. уровень отказов вырос с 9,1% до 14,2%, превысил уровень заявок.

17. В июне 2023 г. объем промышленного производства в США снизился на 0,5% по сравнению с маем (ФРС). Использование производственных мощностей в июне опустилось до 78,9% - min значение в текущем году.

18. В США за 1-е полугодие 2023 г. 55 компаний объявили дефолт по корпоративным долгам, что на 53% больше, чем было всего за 2022 г. В 2022 г. всего 36 компаний объявили о дефолте по долговым обязательствам.

19. Объемы строительства новых домов в США снизились в июне на 8% до 1,43 млн в годовом исчислении. Заявки на строительство упали на 3,7% до 1,44 млн единиц в годовом исчислении. Количество заявок на покупку жилья сократилось, т.к. ставка по 30-летней фиксированной ипотеке оставалась близка к 7%. Объем многоквартирного строительства упал почти на 10%.

20. В США средняя процентная ставка по 30-летним кредитам на покупку дома до $726,2 тыс упала сразу на 20 базисных пунктов и составила 6,87%. Число заявок на ипотечные кредиты в США увеличилось на 1,1% после роста на 0,9% неделей ранее. В том числе объем заявок на рефинансирование ипотеки подскочил на 7,3%.

21. Продажи на вторичном рынке жилья в США в июне снизились на 3,3% относительно предыдущего месяца и составили min за 5 месяцев 4,16 млн домов в пересчете на годовые темпы.

22. Стихийные бедствия уничтожили в США активы на сумму более $140 млрд в 2022 г., в т.ч. около $90 млрд было застраховано. Затраты на перестрахование выросли на 30-40% в годовом исчислении. Затраты на восстановление выросли примерно на 30% за последние 5 лет, в основном из-за сбоев в цепочке поставок, связанных с пандемией.

23. Производство на заводах в США упало в июне на 0,3% в годовом исчислении. Данные за май пересмотрены – падение на 0,2% вместо роста на 0,1%. Доля промсектора в ВВП – 11,1%.

24. Крупнейшая в мире управляющая компания в сфере альтернативных инвестиций (Blackstone Group Inc. - США) зафиксировала 6%-й рост объема активов под управлением во 2-м квартале 2023 г., этот показатель впервые превысил $1 трлн (ВВП США - $25,5 трлн). С начала года капитализация Blackstone выросла на 45,5%.

25. За неделю до 19.07.2023 в фонды денежного рынка США поступило около $4,22 млрд, а совокупные активы выросли до $5,46 трлн (исторический max $5,47 трлн).

26. США предлагают резкое повышение ставок по облигациям для нефтяных и газовых скважин. Согласно предложению, min сумма арендного залога вырастет до $150 тыс с существующих $10 тыс. Минимум для государственной облигации, которая будет охватывать все операции по аренде и операции в одном штате, вырастет до $500 тыс с $25 тыс. Около 10% нефти и газа в стране приходится на аренду федеральных земель. В 2022 г. программа привлекла более $9 млрд для федерального бюджета и бюджета штатов.

27. Рынок труда США напряжен. Еженедельные заявки на пособие по безработице упали на 9000 до 228000 с учетом сезонных колебаний. Повторные заявки на пособие +33 тыс до 1,754 млн. Спад на рынке жилья продолжается. Продажи существующих домов упали на 3,3% в июне в 4,16 млн единиц. Перепродажи домов, на которые приходится большая часть продаж жилья в США, в июне упали на 18,9% в годовом исчислении.

28. Канада устанавливает новые рекорды по приросту населения в последние кварталы, т.к. правительство премьер-министра Джастина Трюдо повышает свои иммиграционные цели. За первые 3 месяца этого года население увеличилось на 0,7%, что является самым высоким показателем роста за любой первый квартал, начиная с 1972 г., при этом на иммиграцию приходится 98% прироста.

29. Инфляция в Канаде замедлилась до 2,8% г/г. В месячном исчислении индекс вырос на 0,1%, что также оказалось слабее ожиданий в 0,3%. Ключевой трехмесячный показатель, отслеживаемый ЦБ, вырос до 3,81% в годовом исчислении с 3,71%. Базовая инфляция сохраняется.

30. Согласно предварительной оценке Статуправления Канады, выручка ритейлеров в прошлом месяце выросла на 0,5%. Это последовало за скачком на 1,1% месяцем ранее.

31. Тунис и ЕС подписали соглашение о «стратпартнерстве». ЕС обещал Тунису финпомощь €1 млрд ($1,12 млрд) для остановки нелегальной миграции, но выделит только €100 млн. Президент Туниса заявил, что его страна откроет для мигрантов транзит в Европу. К 14.07.2023 в Италию прибыло около 75 065 мигрантов на лодках против 31 920 чел за 6,5 мес г/г.

32. Цены на газ в Европе упали ниже $300 за 1 тыс. кубометров на фоне увеличения поставок из Норвегии, заполненных подземных хранилищ и слабого спроса. По прогнозам, при сохранении слабого спроса в июле—августе спотовые цены могут снизиться до $200–220 за 1 тыс м3.

33. ЕС рассматривает возможность импорта газа из Аргентины, которая является нетто-импортером. Аргентина планирует расширить внутреннее производство, но в 2022 г. она зарегистрировала дефицит торгового баланса в области энергетики в размере $5 млрд.

34. Евростат заявил в четверг, что ВВП еврозоны упал на 0,1% в период с октября по декабрь 2022 г. по сравнению с предыдущими тремя месяцами, но затем не изменился в период с января по март 2023 г. – 0%. ЕС не вступил в техническую рецессию.

35. Годовой уровень инфляции в еврозоне 5,5% в июне (6,1% в мае), а базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) выросла на 5,5% г/г. В ЕС общая инфляция – 6,4% в июне (7,1% в мае). ЕЦБ прогнозирует инфляцию в еврозоне в 2023 г. в среднем 5,4%; в 2024 г. - 3%; в 2025 г. - 2,2%.

36. В июне 2023 г. продажи автомобилей в ЕС выросли на 17,8% г/г. Доля электромобилей в продажах – 15,1%; доля дизельных двигателей – 13,4%. Продажи автомобилей в ЕС в январе-июне увеличились на 17,9% относительно того же периода 2022 г. до 5,439 млн шт, в Европе в целом - на 17,6% до 6,589 млн.

37. ЕС пролонгировал полную отмену пошлин и квот на импорт с/х продукции из Молдавии. Это повлечет потерю таможенных поступлений ЕС ~ €0,3 млн в год. Меры помогут Молдавии переориентировать свой экспорт на ЕС. В целом объем молдавского экспорта увеличился с €1,8 млрд в 2021 г. до €2,6 млрд в 2022 г.

38. Германские города и муниципалитеты прогнозируют дефицит финансирования в размере €6,4 млрд на 2023 г., и до €9,6 млрд в ближайшие годы из-за расходов на беженцев, роста цен, энергокризиса.

39. Сокращение госрасходов Франции в 2024 г. на 3,5% (€4,2 млрд/ $4,7 млрд) затронет компенсацию роста цен на топливо и эл/эн для домохозяйств и предприятий. Плановый дефицит бюджета - 4,4% от ВВП на 2024 г. (цель в 2023 г. - 4,9%). Цель в 2027 г. - ниже 3% по правилам ЕС. Ассигнования на переход к зеленой экономике растут.

40. 87% французов считают, что президент не сдержал обещания по пенсионной реформе. 46% индифферентны к его выступлениям. 67% считают, что у Макрона нет видения образа будущего страны.49% считают, правительство движется вправо. 55% считают решение президента сохранить премьер-министра ошибочным, а 44% правильным. 56% французов считают Элизабет Борн плохим премьер-министром.

41.Чтобы люди могли жить на свою зарплату, в Швейцарии ввели min почасовую оплату труда в размере 23-23,9 CHF ($26,74). Общенациональное предложение о 22 CHF/час было широко отклонено при голосовании в 2014 г.

42. Базовая инфляция в Швеции замедлилась в июне меньше, чем ожидалось – 8,1% г/г. ЦБ Швеции ожидал 7,8%. Базовая ставка в наст/вр - 3,75%.

43. Греческий Госфонд помощи банкам осенью начнет продавать доли в своих крупнейших 4-х банках, которые он приобрел за €50 млрд ($56,2 млрд) для рекапитализации кредиторов во время финансового кризиса в стране.

44. Инфляция в Британии замедлилась до 7,9% в июне с 8,7% в мае. Базовая инфляция упала до 6,9% в июне против 7,1% в мае. Повышение базовой ставки Банка Англии выше 6% теперь под вопросом.

45. В Британии цены в супермаркетах выросли на 25,8% в период с июня 2021 г. по июнь 2023 г. Цены на некоторые продукты питания выросли на 175% с 2021 г. (анализ более 21000 позиций). Французское правительство заручилось обязательством 75 продовольственных компаний снизить цены на сотни продуктов. Тем временем Венгрия ввела обязательное снижение цен.

46. Потребительское доверие в Британии упало на 6 пунктов до минус 30 в июле, что является самым резким падением за 15 месяцев. Конфедерация найма и занятости за неделю на 09.07.2023 показала 2,2 млн вакансий (+53,3% г/г), в т.ч. кол-во новых объявлений +8,6% г/г.

47. 1/3 британцев не обладает достаточным количеством денежных сбережений на случай непредвиденных обстоятельств. Полтора года назад в эту категорию входила только 1/4. Стоимость многих предметов первой необходимости продолжает расти.

48. Рейтинг одобрения главы британского правительства Риши Сунака достиг рекордного min с момента, как он занял этот пост - 25%. Еще 65% опрошенных работу премьера не одобряют. Среди сторонников консерваторов работу Сунака одобряют 47%, а не одобряют 45%. В июне поддержка избирателей тори у него была сильнее - 51% и 40% соответственно.

49. 55% британцев заявили, что проголосовали бы за то, чтобы остаться в ЕС, если референдум будет проведен снова. 63% сейчас считают Brexit скорее неудачей, чем успехом, по сравнению с 12%, которые считают его скорее плюсом.

50. Старший состав врачей в Англии запланировал провести двухдневную забастовку в августе, отвергнув объявленное правительством на прошлой неделе повышение з/п на 6%.

51. По британской программе строительства больниц к 2030 г. должно быть построено 32 из 40 шт. Правительство «до сих пор не добилось хорошего соотношения цены и качества» в рамках своей программы «Новая больница», добавив, что к марту 2023 г. оно потратило £1,1 млрд ($1,44 млрд).

52. Дефицит кадров в строительной отрасли Британии вынуждает привлекать сотрудников из-за рубежа. Выход Англии из ЕС усугубил нехватку рабочей силы. Чистая миграция в страну достигла рекордного уровня в 606 тыс чел в 2022 г., что привело к новым обещаниям Сунака сократить ее.

53. В Британии индийская компания Tata Group построит новый завод по выпуску батарей (суммарная мощность 40 ГВт/ч, 4000 рабочих мест) за £4 млрд - это одна из крупнейших инвестиций в автомобильную индустрию страны за всю ее историю.

54. Объявленная арендная плата в Англии на 9,3% выше, чем год назад, и на 33% больше, чем в 2019 г. до пандемии COVID-19. Объектов, доступных для аренды, на 7% больше, чем год назад, но на 42% меньше, чем в 2019 г.

55. В 2023 г. Япония создаст резервную систему СПГ. Япония хочет стать центром торговли СПГ для Азии, особенно для стран, переходящих с угля на газ.

56. Мы продолжаем гарантировать поставки нефти в Японию и сохраняем позицию самого надежного партнера», — сказал принц Абдулазиз. «Саудовская Республика является крупнейшим экспортером нефти в Японии, удовлетворяя 40% ее общих потребностей».

57. В Японии общенациональный базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не включает затраты на свежие продукты, вырос на 3,3% в июне г/г, т.е. ускорился после роста на 3,2% в мае.

58. Годовой экспорт Японии в июне +1,5% в год, импорт (-12,9%). Сальдо торгового баланса за июнь положительное - 43 млрд иен ($308,11 млн). Снижение стоимости импорта, вызванное падением цен на нефть, уголь и СПГ, должно уменьшить рост стоимости закупок. За 1-ю половину 2023 г. экспорт вырос на 3,1% до 47,35 трлн иен, а импорт вырос на 0,7% до 54,31 трлн иен. За первые 6 месяцев 2023 г. дефицит торгового баланса составил 6,96 трлн иен, хотя он был почти на 13% ниже, чем год назад.

Экспорт в КНР в прошлом месяце сократился на 11% в годовом исчислении из-за сокращения поставок стали, стружки и цветных металлов после снижения на 3,4% в мае. Дефицит торгового баланса страны с КНР составил 442,83 млрд иен, что на 7,6% меньше.

Поставки в США в июне выросли на 11,7% в годовом исчислении, в основном за счет поставок автомобилей, строительной и горнодобывающей техники после роста на 9,4% в предыдущем месяце. Положительное сальдо торгового баланса Японии с США увеличилось на 37,4% до 817,5 млрд иен.

59. Резервный Банк Австралии (РБА) сохранил процентную ставку на 11-летнем максимуме в 4,1%, но предупредил, что может потребоваться дальнейшее ужесточение. Решение было принято после того, как июньские данные Австралийского статистического бюро показали, что экономика страны росла самыми слабыми темпами, а новые признаки указывали на дальнейшее ее ослабление.

60. Уровень безработицы в Австралии должен подняться примерно до 4,5% с 3,6% в настоящее время, а экономика должна расти «темпами ниже тренда», чтобы инфляция вернулась к целевому показателю.

61. Австралийский штат Виктория отменил Игры Содружества 2026 г. из-за прогнозируемого перерасхода средств. Первоначальные предполагаемые расходы в 2,6 млрд AUD ($1,77 млрд) для проведения Игр в 4 региональных центрах теперь составят около 7 млрд AUD ($4,8 млрд).

62. Во 2-м квартале общая инфляция цен в Новой Зеландии замедлилась до 6,0% с 6,7% в 1-м квартале в годовом выражении, а в квартальном - 1,1%. Инфляция на товары внутреннего производства и потребления – 6,6% г/г, а кв/кв - 1,3%. Инфляция по импортным товарам – 5,2% г/г (6,4% ранее), а кв/кв – 0,8%. Базовая инфляция снизилась до 6,1% в годовом выражении с 6,5%. Средневзвешенный показатель инфляции резко вырос до 6,6% г/г с 5,6%. Проинфляционные риски сохраняются.

63. Резервный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) может принять решение о подъеме ставки на 0,25% в августе 2023 г., но в зависимости от статистики по рынку труда от 02.08.2023.